イーサリアムの取引所供給が2021年の水準に戻る：需要が戻った際の影響を学ぶ

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2026年4月17日

イーサリアムは$2,400の直下で抵抗に押し返されており、2月の急激なキャピチュレーションで設定された$1,750近くの安値からの回復を延長しようとしています。市場は依然として不確実性があり、高値を試みるたびに、現在の暗号市場を定義する広範な慎重さを反映した売り圧力に直面しています。しかし、CryptoOnchainの報告書は、現在の価格レベルを再構築する供給側のデータポイントを明らかにしました。バイナンスのイーサリアムの準備高は約3.31百万ETHに減少しており、これは2021年初頭以来の最低点です。この数字自体は重要ですが、実際に際立っているのは、それが招く比較です。バイナンスがこの程度のETHを準備していた最後の時期、イーサリアムは約$590で取引されていました。それ以来、この資産はその基準からほぼ4倍に上昇しました。世界最大の取引所の一つで販売可能な供給は、その価格上昇に見合うように回復しておらず、減少し続けています。構造的に言えば、市場は$2,400を超えようとしており、過去数年の同様の価格レベルに存在した売り側のクッションよりも劇的に薄くなっています。抵抗は現実ですが、それを支える供給はチャートが示唆するほど豊富ではないかもしれません。

57%のETHが売却可能ではなく、保有者は戻ってこない

現在の準備高の背後にあるトレンドは、その数字自体と同じくらい重要です。バイナンスのイーサリアムの準備高は単に減少したのではなく、持続的かつ連続的に減少しており、ピーク時の約7.7百万ETHから現在の3.31百万ETHに落ちています。これはローテーションや一時的な引き出しではなく、流動的な取引所からコールドストレージ、DeFiスマートコントラクト、ステーキングプラットフォームへの資産の構造的移動です。これらはETHが利用可能ではなく、コミットされる目的地です。オンチェーン分析において、このような持続的な取引所からの流出は、長期保有者の確信の最も明確な信号の一つです。投資家が資産を取引所から移動させるとき、彼らは即座に売却可能な供給からそれを取り除くという積極的な決定を下しています。彼らは出口を見ているのではなく、次に何が来るかに備えています。

現在の状況が特に際立っているのは、価格の文脈です。2021年、準備高がこのレベルにあったとき、イーサリアムは約$590の価値がありました。今日、価格は$2,400近くで取引されており、それにもかかわらず保有者は当時よりもさらに少ない量を取引所に保持しています。このような行動は、はるかに高い価格で市場が成熟していることを反映しており、参加者はボラティリティを通じて保持することを理解しています。もし新たな需要がこの市場に入ってくると、マクロの追い風、機関投資家の採用、またはネットワークの発展によって、現在の価格レベルに対してこれまでにないほど薄い売り側に直面することになります。それが準備データが描写しているセットアップです。

イーサリアムがサポートを取り戻すが、重要な抵抗に直面

イーサリアムの週次構造は、市場が急激な修正フェーズから tentative recovery に移行していることを示していますが、依然として確認されたトレンドの反転ではなく、より広範なレンジ内で動いています。2025年に$4,800近くでピークを迎えた後、ETHは持続的な下落トレンドに入り、$1,500〜$1,700の地域でキャピチュレーションイベントを迎えました。この動きは、強制的な売却とポジショニングのリセットを示す明確なボリュームのスパイクを伴いました。その安値以来、価格は$2,300〜$2,400の地域に回復し、現在は重要な抵抗ゾーンとして機能しています。このレベルは100週移動平均と密接に一致しており、50週移動平均は現在の価格のすぐ上で平坦化しようとしています。200週移動平均は、$2,000近くで上昇トレンドを維持し、長期的な構造的サポートとして機能し続けています。現在のセットアップは、これらの移動平均間の圧縮によって定義されています。ETHは長期トレンドサポートの上に保持されていますが、中間サイクルの抵抗の下に制約されています。これにより、方向性のある構造ではなく、ニュートラルから移行的な構造が生まれています。キャピチュレーションのスパイクの後、ボリュームは正常化しており、買い手と売り手の両方からの緊急性が低下していることを示唆しています。$2,400を決定的に突破すれば、より広範な回復に向けた勢いがシフトする可能性がありますが、このレベルでの拒否は、現在のサイクル構造内でのレンジバウンドの動作を強化する可能性があります。

まとめ

GENAI

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと…イーサリアムの供給減少は価格上昇への布石！

イーサリアムの取引所供給が2021年の水準に戻ったことは、需給バランスに重大なシフトをもたらす要因です。供給が減少している現在、新たな需要が市場に生じた際には、より高い価格を試す可能性があるでしょう。特に、過去と比べて売り圧力が減少していることから、イーサリアムはその存在感をさらに強めるチャンスがあります。つまり、価格の上昇およびネットワーク拡大の可能性が高まるということです。

Source: Bitcoinist